【投資】【企業分析】EPS(一株あたりの純利益)について解説します!【企業の収益性分析】

投資

こんにちは!nagaです!

今回はEPS(一株あたりの純利益)について解説したいと思います!

EPSは「Earnings Per Share」の頭文字をとったものです。
日本語だと「一株あたりの純利益」といいます。
Earningsは「純利益」Perは「〇〇あたりの」Shareは「株式」です。

EPSの計算式

EPSは下記の計算式のように、当期純利益を発行済株式数で割って計算します。

EPS(円)=当期純利益(円)÷発行済株式数(株)

発行済株式数はその名のとおり、その企業が発行した株式すべての個数です。
例えば、トヨタの発行済株式数は約33億株です(2020年9月現在)。

当期純利益についてはこちらの記事をご参照ください。

EPSの意味するところとは

EPSは1株あたりの当期純利益を表しています。

つまり投資家が投資した株1株あたり、
企業が何円の利益を稼ぐことができたか
を表します。

そのためEPSの値は大きければ大きいほどよいのです。

EPSの使い方

過去のEPSの推移をみることで企業の収益性の成長率を分析することができます。

年々EPSが成長している企業は収益性が成長しているとみることができます。

naga
naga

EPSの推移をみると…、100円、120円、150円か。順調に成長しているな!

また、同じ業界の他の企業のEPSと比較を行うことで、
その企業の収益性に優位性があるかどうかの判断に利用することもできます。

naga
naga

A社のEPSは100円、B社のEPSは120円か。B社のほうが収益性はありそうだな

EPSが増減する要因

利益が増加するとEPSが増加し、利益が減少するとEPSが減少します。

また、発行済株式数が減少するとEPSが増加し、発行済株式数が増加するとEPSが減少します。

企業が新株を発行すると発行済株式数が増加して、
一株当たりの利益(EPS)は希薄化して減少してしまいます。

また、企業が自社株買い(企業が自社の株式を市場から買い付けること)を行うと、
発行済株式数が減少して、
一株あたりの利益(EPS)は濃厚化して増加します。

収益性の分析に当期純利益ではなくEPSを使用する理由

過去のEPSの推移をみることで企業の収益性の成長率を分析することができますが、
EPSの代わりに当期純利益の推移をみることでも同じことができます。

naga
naga

当期純利益が成長しているなぁ。収益性が成長していそうだ。

ただし、当期純利益では、発行済株式数の増減の影響を考慮できません。
EPSを用いることで発行済み株式数の増減を考慮した形で分析を行うことができます。

例えば企業が新株を発行して投資家から新たに100億円の出資を受けた場合、
企業はこの100億円をつかってさらなる事業を行えるため、
当期純利益は大きくなることが多いです。
この当期純利益の増大が新たに発行した株式数に見合うほどの増大でなければ、
当期純利益の増大とは逆に、1株あたりの利益は希薄化してEPSは下がってしまうことになります。

投資家の興味としては、自分が投資した1株あたり何円の利益を上げられているかですので、
当期純利益ではなく発行済株式数の増減も考慮したEPSで分析することが多いです。

naga
naga

この年は当期純利益が大きく増加しているけど新株を発行したからか
当期純利益は増加したけどEPSは減少してしまっているな

つぎに、異なる企業の収益性を比較することを考えてみましょう。

当期純利益は企業規模によって大きく異なります。
企業規模が大きい企業ほど当期純利益が大きいため、
当期純利益の単純比較では収益性を比べることはできません。

当期純利益を発行済株式数で割ったEPSを使用することで、
規模の異なる(発行済株式数が異なる)企業の収益性の比較を行うことができます。

naga
naga

A社の利益が100億円、発行済株式数が1億株、EPSは100円
B社の利益が200億円、発行済株式数が4億株、EPSは50円
利益はB社の方が大きいけど、EPSはA社の方が大きい。収益性はA社の方がありそうだな

さいごに

いかがでしたでしょうか?

今回はEPSについて紹介しました。

最終的な投資判断は企業の事業内容などもみる必要がありますが、
EPSはお手軽に企業の収益性をはかる一つの指標となっています。

みなさんも利用してみてください!

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